期货远月与近月的套利差别，利差大小的影响因素

期货远近月套利差别

期货远近月套利是一种利用期货合约价格差异进行套利交易的手段。期货合约有远月和近月之分，远月合约交割月份较晚，近月合约交割月份较近。远月与近月合约价格通常存在一定的价差，这就是套利机会所在。

期货远近月套利价差的大小受到多种因素的影响，主要包括：

现货供需平衡影响期货合约价格。当现货供过于求时，远月合约价格往往会低于近月合约价格；当现货供不应求时，远月合约价格则可能高于近月合约价格。

库存的变化也会影响期货合约价格。当库存较高时，远月合约价格往往会低于近月合约价格，因为市场预计未来供应充足；当库存较低时，远月合约价格则可能高于近月合约价格，因为市场预计未来供应紧张。

资金成本是指持有期货合约所需的资金利息。资金成本影响套利交易的成本，资金成本越高，套利交易的成本也越高。

市场预期也会影响期货合约价格。如果市场预期未来价格会上涨，则远月合约价格可能高于近月合约价格；如果市场预期未来价格会下跌，则远月合约价格可能低于近月合约价格。

某些商品的远近月套利也受到季节性因素的影响。例如，玉米的远月合约价格在收获季通常会低于近月合约价格，因为市场预期未来供应会增加。

远月和近月合约的流动性差异也会影响套利价差。流动性越高的合约，交易成本越低，因此流动性较高的近月合约价格往往会高于流动性较低的远月合约价格。

期货远近月套利策略一般有两种：

当远月合约价格低于近月合约价格时进行正套利交易。具体操作为：买入远月合约，同时卖出近月合约。当远月合约价格上涨至与近月合约价格持平时，平仓了结交易。

当远月合约价格高于近月合约价格时进行反套利交易。具体操作为：卖出远月合约，同时买入近月合约。当远月合约价格下跌至与近月合约价格持平时，平仓了结交易。

套利交易需要对期货市场有充分的了解和分析能力，同时需要根据市场情况灵活调整策略。套利交易既有收益机会，也存在风险，投资者在参与套利交易前应充分考虑自身的风险承受能力。