期货镍爆仓始末
2022年3月8日,伦敦金属交易所(LME)镍期货价格飙升至每吨10万美元,随后LME暂停镍交易,并取消当天所有交易。这一事件引发了大规模爆仓,导致市场损失数十亿美元。
爆仓的直接诱因是青山控股的巨额空头头寸。青山控股是中国最大的不锈钢生产商,此前一直在伦敦金属交易所做空镍期货。然而,全球镍供应紧张导致镍价飙升,青山控股的空头头寸面临爆仓风险。
多空博弈持续
LME镍期货价格飙升后,多空双方展开了激烈的博弈。空头方试图平仓,但高昂的价格使他们难以离场。另一方面,多头方则积极买入,推高价格。
LME的干预加剧了这种博弈。LME暂停交易并取消交易后,空头方失去平仓机会,而多头方则获得了持续买入的时间。这种状况导致镍价进一步飙升,并引发了大规模爆仓。
后续走势展望
镍期货价格的后续走势仍存在不确定性。影响因素包括:
全球镍供应:全球镍供应紧张是此次价格飙升的主要原因。如果供应情况改善,价格可能会回落。
青山控股的空头头寸:青山控股的空头头寸规模和清算进度将对价格产生重大影响。如果青山控股能够顺利平仓,价格可能会下跌。
LME的干预:LME的干预措施可能会影响价格波动。如果LME继续暂停交易或采取其他措施,价格可能会受到抑制。
宏观经济因素:全球经济放缓或其他宏观经济事件可能会降低对镍的需求,进而影响价格。
总体而言,镍期货价格的后续走势仍存在高度不确定性。多空博弈将继续持续,而全球镍供应、青山控股的空头头寸、LME的干预以及宏观经济因素将是关键的影响因素。