美国股票基金持股限制
美国投资公司法第3条(c)(1)对股票共同基金持有单一上市公司的股票数量设定了限制。该限制规定，任何共同基金持有的单一上市公司的股票不得超过其资产净值的15%。
该限制旨在防止共同基金因过度集中于单一公司而遭受重大损失。如果一只基金持有大量某一家公司的股票，那么该公司的任何负面事件都可能对基金的整体业绩产生不成比例的影响。
持股限制对配置的影响
持股限制对股票基金的配置产生重大影响。由于不能过度集中于单一公司，基金经理必须将资金分散到更广泛的公司范围内，从而降低风险。
然而，持股限制也可能限制基金经理将资金配置到他们认为拥有最佳回报潜力的公司。如果一家基金已经达到其持股限制，它可能无法进一步购买该公司的股票，即使该基金经理认为这将有利于基金。
优化配置
尽管存在持股限制，基金经理仍可以通过以下策略优化其配置：
* **分散投资：**投资于多种行业和市场区隔，以减少单一公司或行业波动的影响。
* **选择大型价值型公司：**这些公司通常具有稳定的利润、较低的波动性和较高的股息收益率。
* **考虑行业基金：**专注于特定行业或市场的基金提供了另一种分散投资的方式。
* **使用衍生品：**期权和远期合约等衍生品可以用来管理风险，而无需突破持股限制。
美国股票基金持股限制对基金的配置产生重大影响。尽管该限制旨在保护投资者，但它也可能限制基金经理根据自己的判断进行投资的能力。通过仔细的规划和多元化投资，基金经理仍可以优化其配置，同时遵守持股限制并降低风险。
