## 股指期货持有成本法则
股指期货持有成本法则是一种用于计算持有股指期货头寸的成本的方法。它考虑了期货合约的融资成本、标的指数的股息收益以及交易手续费。
## 计算公式
股指期货持有成本法则的计算公式如下：
```
持有成本 = (无风险利率 + 股息收益率) * 期货价格 * 持有天数 - 交易手续费
```
其中：
* 无风险利率：通常使用国债收益率
* 股息收益率：每年的股息金额除以标的指数的价格
* 期货价格：股指期货合约的价格
* 持有天数：持有期货合约的天数
* 交易手续费：买卖期货合约产生的费用
## 步骤
1. **确定无风险利率：**选择与持有期限相匹配的国债收益率，例如，如果持有期为一个月，则使用一个月期国债收益率。
2. **计算股息收益率：**除以标的指数的价格，可获得每年的股息收益率。
3. **计算持有期：**确定持有期货合约的天数。
4. **确定交易手续费：**向经纪人查询买卖期货合约的费用。
5. **代入公式：**将上述参数代入公式，即可计算出持有成本。
## 例子
假设某投资者打算持有恒生指数期货合约一个月，合约价格为 20,000 点。当前无风险利率为 2%，标的指数股息收益率为 3%。交易手续费为每手单边 50 元。
```
持有成本 = (0.02 + 0.03) * 20,000 * 30 - 50
= 1,550 元
```
因此，持有该股指期货合约一个月的持有成本为 1,550 元。
## 注意点
* 持有成本法则假设投资者的资金成本为无风险利率，但实际中可能会有差异。
* 股息收益率是年率，需要按比例化为日率或月率。
* 交易手续费可能因经纪人或合约类型而异。
* 持有成本法则仅提供持有期货头寸的成本估计，不包括潜在的利润或亏损。
