需求萎缩
新冠肺炎疫情的持续蔓延和封锁措施导致全球经济活动大幅放缓。由于交通、工业和航空业等领域的需求大幅减少，对燃油的需求也随之锐减。国际能源署（IEA）预计，2020年的全球石油需求将下降8%，创历史最大降幅。需求的萎缩直接导致燃油期货价格下跌。
供应过剩
需求萎缩的同时，全球石油供应却在持续增加。美国石油产量保持高位，沙特阿拉伯和俄罗斯等主要产油国也提高了产量。在欧佩克+减产协议达成之前，各大产油国之间的价格战加剧了供应过剩。充足的供应进一步压低了燃油期货价格。
库存高企
需求萎缩和供应过剩的叠加效应导致全球石油库存大幅增加。国际能源署报告称，2020年上半年全球石油库存增加至创纪录水平。高企的库存促使交易商抛售期货合约，进一步推低了燃油期货价格。
产能闲置
燃油期货价格下跌也导致石油生产商大幅削减产能。一些高成本的石油生产商因盈利困难而被迫停产，这进一步减少了供应，但在需求疲软的情况下，供应过剩的局面并未得到根本改善。
经济衰退担忧
新冠肺炎疫情引发了全球经济衰退的担忧。经济衰退将进一步减少对燃油的需求，从而加剧供应过剩。市场对经济前景的悲观情绪也加剧了燃油期货价格的下跌压力。
其他因素
除了上述主要因素外，一些其他因素也对燃油期货价格下跌产生影响。例如，美元走强使以美元计价的原油对其他货币地区的买家来说更加昂贵。此外，可再生能源的崛起也在一定程度上蚕食了燃油市场份额，减少了对燃油的需求。
燃油期货价格持续走低的主要原因是需求萎缩、供应过剩和库存高企。新冠肺炎疫情的持续蔓延和封锁措施导致全球经济活动放缓，大幅减少了对燃油的需求。同时，主要产油国的增产加剧了供应过剩。高企的库存和产能闲置进一步压低了燃油期货价格。此外，经济衰退担忧和美元走强等因素也对价格下跌产生了影响。
